雇了辆马车，匆匆朝太平镇赶去。 月上树梢，宋廷玉才赶到太平镇。他刚进那家客栈，果然见一个人坐在楼下喝酒，眉间有一颗黑痣。再仔细一看，宋廷玉愣住了，那人竟然就是赵修！ 宋廷玉诧异地问：“赵兄，你怎么在这里？伯母病愈了么？”赵修慌张地说：“原……原来是宋兄呀？我刚走了半日，又接到书信说母亲无恙，便急急地追你了，不料在这与你相遇？”宋廷玉有点狐疑，因为太平镇和京城是两个方向。赵修拉宋廷玉一起喝酒。宋廷玉点点头说：“赵兄，难得我们再次见面，今晚就喝个痛快！” 谁知，宋廷玉不胜酒力，才喝了一碗便酩酊大醉。当晚，两人同榻而眠。半夜，装醉的宋廷玉趁赵修起夜的间隙，抱着一样东西落荒而逃。 宋廷玉踏着月色，一口气狂奔了三里地，这才停了下来。这时，他突然觉得怀里一轻，很快，一个披着被单的少女羞答答地出现在她面前。宋廷玉大惊：“你……你从哪里来的？”少女笑着说：“我从伞里来的呀！” 原来，少女名叫小月，原是沂水县人。三年前，她去庙里进香。谁知，路过镜水湖时，被船上的一个官员抢了去。官员欲行非礼，小月誓死不从，最后跳进镜水湖中溺亡。刚巧，镜水湖中飘着一把纸伞，小月的魂魄便附在了纸伞上。那天，宋廷玉将纸伞拣了去，少女便跟了去。当晚天气炎热，宋廷玉辗转难眠。小月感谢恩公，子时悄悄现形替他扇风。不料，被起夜的赵修撞见。慌乱中，小月躲进了纸伞中。赵修看出端倪，第二天便假借交换信物，将纸伞要了去。
赵修本是个登徒浪子，他找到一个心术不正的道士，重金寻求收妖之法。道士给了他一道灵符，让他贴在屋内。果然，当晚子时，小月禁不住灵符现了形。赵修抱住小月求欢，纠缠中，小月抢到一把剪刀，两人久久僵持不下。子时过后，灵符失效，小月隐入纸伞保全了清白。第二天，道士指点赵修撕去伞纸，让她现形时一丝不挂，再也无法逃脱。赵修大喜，回客栈后依计行事。小月无可奈何，只好再次托梦给宋廷玉，央求他来相救。原本，宋廷玉滴酒不沾。在客栈，小月将墙角那坛酒换成了清水，宋廷玉才没醉……