虽然在平息内乱中，屋大维表现得极为冷酷，但在政权建立以后，他却出人意料地表现出一次和解姿态。公元前27年，为了安抚元老们，他宣布辞去一切职务，恢复共和。但在事实上，他保留了自己作为西班牙、高卢和叙利亚行省总督的职务。由于罗马军队大部分驻扎在这三个行省里，因此罗马世界的实际权力依然在他手中。公元前27年，元老院授予他“奥古斯都”的荣誉称号。屋大维从未使用过“皇帝”这一称谓，因此在名义上，罗马是共和国，他只是“第一公民”。然而在实际上，元老院满足他的一切要求，他是一个真正的独裁者。公元14年，他去世时，罗马已完成了由共和制向专制政体的过渡。他死后，他的义子理所当然地继承了王位。
奥古斯都与众不同之处在于，他在历史上树立了一个有能力的、仁慈的独裁者的榜样。他是一位真正的政治家，他的和解政策成功地抚平了内战所造成的创伤。
奥古斯都统治罗马约40年，他的政策影响了罗马很长一段时间。在他统治期间，罗马军队占领了西班牙、瑞士、加拉西亚（位于小亚细亚），以及巴尔干半岛的大部地区。在他的统治结束时，罗马北部边界到达莱茵河、多瑙河沿岸。这条边界线延续了几个世纪之久。
奥古斯都在治理国家方面表现出色。他修改了帝国的税收及财政制度，改组军队，创建海军。他还创建了禁卫军，而后者在以后的选择、罢黜皇帝的过程中起了重要作用。
奥古斯都在执政期间，在罗马境内修筑道路，兴建公共设施，修缮庙宇。他还鼓励遵守和忠于古老的罗马宗教，并制定法律，鼓励结婚、生育。四通八达的道路把罗马大帝国的各个部分联结为一个整体，罗马是罗马帝国的中心。“条条道路通罗马”的谚语就形象地描述出罗马帝国当时交通发达、商业繁荣的景象。
自公元前30年以后，罗马进入了和平与辉煌的时代，其结果是出现了文学艺术的繁荣。奥古斯都统治时期又被称为罗马文学的“黄金时代”。在此期间，曾经涌现出许多伟大的诗人，如维吉尔、李维和奥维德。其中的奥维德在作品中由于违背了奥古斯都关于恢复古老道德风俗的意图，遭到流放。