很久以前，佐渡岛就以能挖到金子闻名，所以对金子的监管尤其严厉，甚至禁止从佐渡岛带出去一把沙子。
有个村长的儿子人称睡太郎。
这睡太郎人如其名，每天每天光睡觉。
可是有一天，睡太郎突然起床对村长父亲这样说道「父亲，给我做两艘千石船吧」
宠爱儿子的村长，说着「好的好的，马上把造船工人叫来」给他做好了千石船。睡太郎接着说道「在千石船上装满草鞋」
父亲也按照他说的做了。这次，睡太郎又说道「在那艘船里装满草鞋，然后雇七，八个船员」
父亲又按照他说的做了，睡太郎很高兴地乘着船，连目的地都没告知就出发了。
这样船到达的目的地就是佐渡岛。
睡太郎的船靠上岸后，立刻召集了岛上的人们。「把穿旧了的草鞋换成新的吧。当然，是免费的。穿旧了的草鞋，越旧越好」
岛上的人们知道能免费换草鞋后，都很高兴地拿来了旧草鞋。
就这样，旧草鞋装了满满的一船。「好了，我的事办完了。回村子去吧」就这样离开了岛。
睡太郎乘着装了满满一船旧草鞋的船回来了，这次又要父亲给他做个大桶。
父亲马上雇了做桶的人做了桶。
桶一做好，睡太郎就往桶里装满水，让船员们在里面洗草鞋。
这工作做了几天之后，终于把所有的草鞋都洗完了，然后把桶里的水从上面吸出来。
随着水慢慢减少，可以看到桶底金光闪闪的东西。
船员拿到手里，发现那是金砂。「金子。金子。是金砂」
其实，睡太郎每天一边睡觉一边在想着怎么从连一把沙子都禁止带出岛的佐渡带出金子来。
之后睡太郎把用那金砂赚来的金子做了称为千町田的广阔的水田，然后分给村民。
村民对他充满感激，把睡太郎当做睡太郎大明神供奉起来。